公司通知布告：2025年10月13日，公司发布《2025年三季度业绩快报通知布告》。通知布告显示，按照公司初步核算数据，2025年前三季度，公司实现停业总收入9。69亿元，同比增加18。10%；实现归属于上市公司股东的净利润2。65亿元，同比增加44。93%。此中2025年第三季度实现停业收入3。20亿元，同比增加10。61%，环比下滑4。85%；实现归母净利润0。95亿元，同比增加50。48%，环比增加7。78%。国信化工概念：1）产物布局优化调整、新产能投产爬坡，公司收入利润同比持续增加；2）我国阿洛酮糖审批正式落地，看好中国市场需求增加；3）阿洛酮糖具有口感取蔗糖附近、可发生美拉德反映、低热量、抗氧化、神经等功能性，将无效填补我国功能性甜味剂范畴空白；4）百龙创园当前具备1。5万吨阿洛酮糖晶体出产能力，泰国大健康工场打算扶植近2万吨阿洛酮糖产能，将部门满脚阿洛酮糖需求增加。公司正在益生元、炊事纤维、健康甜味剂（阿洛酮糖）范畴处于我国领先地位，产物定位中高端，终端客户包罗农夫山泉、娃哈哈、QUEST等食物饮料行业龙头企业，目前公司通过不竭调整优化产物布局，板块毛利率程度持续提拔。1。5万吨结晶糖，2025-2026年将投产的功能糖干燥扩产项目、泰国大健康项目落地爬坡后将正在2025-2027年逐年增厚公司营收取利润。我们维持对公司2025-2027年的盈利预测：估计2025-2027年公司归母净利润别离3。46/4。32/5。03亿元，同比增加40。8%/24。9%/16。4%，当前股价对应PE别离为26。3/21。0/18。1X，维持“优于大市”评级。2025年10月13日，公司发布《2025年三季度业绩快报通知布告》。通知布告显示，按照公司初步核算数据，2025年前三季度，公司实现停业总收入9。69亿元，同比增加18。10%；实现归属于上市公司股东的净利润2。65亿元，同比增加44。93%。此中2025年第三季度实现停业收入3。20亿元，同比增加10。61%，环比下滑4。85%；实现归母净利润0。95亿元，同比增加50。48%，环比增加7。78%。公司收入取利润连结不变增加态势次要取（1）公司针对炊事纤维、益生元等产物布局进行了优化改善，产物毛利率程度提拔；（2）2024年5月公司年产3万吨炊事纤维及1。5万吨结晶果糖项目投产爬坡带动了销量和收入增加相关。截止至2025年9月30日，公司财政情况一般，公司资产总额为25。78亿元，较期初金额增幅28。03%；归属于上市公司股东的所有者权益为18。78亿元，较期初金额增幅11。81%；股本为4。20亿股，较期初金额增幅30。00%，归属于上市公司股东的每股净资产为4。47元，较期初金额下降13。99%，次要缘由为公司2024年度权益以本钱公积金对全体股东每10股转增3股，总股本添加导致。2025年7月2日上午，国度卫生健康委员会食物平安尺度取监测评估司发布政策文件《关于D-阿洛酮糖等20种“三新食物”的通知布告》。通知布告指出，按照《中华人平易近国食物平安法》，审评机构组织专家对D-阿洛酮糖等5种物质申请做为新食物原料，氨基肽酶等9种物质申请做为食物添加剂新品种，月桂酸铵等6种物质申请做为食物相关产物新品种的平安性评估材料进行审查并通过。按照卫健委《解读《关于D-阿洛酮糖等20种“三新食物”的通知布告》》，D-阿洛酮糖是一种六碳酮糖，少量天然存正在于无花果、猕猴桃、小麦等食物中，能量系数约为1。67kJ/g。本申报产物D-阿洛酮糖通过微生物发酵法或酶法出产制成。微生物发酵法是以葡萄糖或蔗糖为原料，经大肠杆菌AS10（EscherichiacoliAS10）发酵、提纯、结晶、干燥等工艺制成；酶法是以果糖为原料，经答应利用的D-阿洛酮糖-3-差向异构酶催化，再经脱色、分手、提纯、结晶、干燥等工艺制成。本申报产物为含量≥98g/100g的D-阿洛酮糖，保举食用量为≤20克/天。鉴于D-阿洛酮糖正在婴长儿、妊妇和哺乳期妇女人群中的食用平安性材料不脚，从风险防止准绳考虑，上述人群不宜食用。该原料的食物平安目标按照通知布告施行。D-阿洛酮糖正在美国被做为“一般认为平安的物质（GRAS）”办理；核准其为天然健康产物原料；和核准其为新食物原料。2020年国度卫健委初次受理D-阿洛酮糖做为新食物原料的申报，2023年5月“D-阿洛酮糖-3-差向异构酶”获批列入食物工业用酶制剂新品种，该酶制剂是阿洛酮糖出产的主要酶制剂，对D-阿洛酮糖平安合规进入新食物原料范畴具有里程碑意义，2024年3月、2024年10月还有两类酶制剂获批。2025年3月21日，国度卫健委启动D-阿洛酮糖新食物原料行政许可收罗看法，看法反馈截止日期为2025年4月20日。2025年7月2日，卫健委审批通过了阿洛酮糖的食物平安性并进行通知布告。此外，《健康中国步履》将功能性代糖纳入沉点支撑目次，2025年专项补助超5亿元，以满脚慢性病防控的“饮食干涉”刚需，为阿洛酮糖等代糖产物的成长供给了政策支撑。市场规模方面，按照百龙创园年据，全球阿洛酮糖市场规模已由2019年的0。33亿美元增加至2023年的1。73亿美元，年复合增加率为33。26%。跟着需求增大和获批历程加速，估计2030年全球阿洛酮糖市场规模将增加至5。45亿美元，对应约20万吨阿洛酮糖需求。因为阿洛酮糖正在口感、平安性、功能性各方面劣势凸起，被视为极具潜力的食用糖替代品种，当前全球食用糖消费量约1。8亿吨/年，阿洛酮糖因其取蔗糖更为接近的理化特征将具有较大替代蔗糖市场空间。阿洛酮糖具有口感取蔗糖附近、可发生美拉德反映等特点，具备低热量、平安性好、抗氧化、神经等功能性，目前已通过中国、美国、日韩、澳新等多国食物药品监视办理局核准。糖精、甜美素等人工甜味剂等具有激发多种疾病以至是肿瘤的风险，已被多个国度利用；WHO已于2024年7月正式颁布发表阿斯巴甜为2B类致癌物质。阿洛酮糖将做为口感更佳、更具平安性取功能性的代糖产物将替代蔗糖取其他低平安性甜味剂。当前公司正在国内具有1。5万吨阿洛酮糖产能，正在泰国筹建1。2万吨晶体阿洛酮糖及0。7万吨液体阿洛酮糖，将持续降低公司出产成本和关税程度，有帮于公司衔接阿洛酮糖新增需求。公司为国内最早批研发阿洛酮糖的企业，从2014年起集中科研力量研发结晶阿洛酮糖等新一代产物，2016年实现了液体阿洛酮糖工业化量产，2019年霸占结晶手艺难题，当前具备14项阿洛酮糖发现专利，此中国际专利6篇（美国3项、2项、欧盟1项）。跟着我国阿洛酮糖的获批，公司将凭仗正在阿洛酮糖范畴多年的手艺堆集及公司正在益生元、炊事纤维、健康甜味剂（阿洛酮糖）范畴处于我国领先地位，产物定位中高端，终端客户包罗农夫山泉、娃哈哈、QUEST等食物饮料行业龙头企业，目前公司通过不竭调整优化产物布局，板块毛利率程度持续提拔。公司2024年新增投产的3万吨炊事纤维、1。5万吨结晶糖，2025-2026年将投产的功能糖干燥扩产项目、泰国大健康项目落地爬坡后将正在2025-2027年逐年增厚公司营收取利润。我们维持对公司2025-2027年的盈利预测：估计2025-2027年公司归母净利润别离3。46/4。32/5。03亿元，同比增加40。8%/24。9%/16。4%，维持“优于大市”评级。